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欧洲采购商积极性高近期秘鲁鱼粉可售库存继续降低矮红

2019-10-09

在各主要进口国的买盘下,秘鲁本季鱼粉成交十分活跃,推动了秘鲁鱼粉价格的大幅上扬。在秘鲁鱼粉价格飙升至高位之后,中国贸易商在高风险下采购意愿明显转淡,但由于欧元兑美元汇率明显上升、以及厄尔尼诺气候担忧仍将持续等因素的影响下,欧洲贸易商在汇率优势以及对明年全年鱼粉供应的“未雨绸缪”下,依然保持较为积极的采购,使得秘鲁鱼粉可售库存明显下降。秘鲁鱼粉厂家的惜售心态也进一步增强。具体分析如下:

一、 欧元相对美元大幅升值,欧洲贸易商采购鱼粉存在价格优势

尽管近期美元在贬值趋势中略有反弹,但从长期来看,美元仍然处于贬值趋势之中,从而使得欧元汇率相对于美元也呈现了大幅升值的格局。根据JCI 资讯,自10 月下旬开始,欧元兑美元汇率持续在1.45—1.5附近徘徊,较9月初的1.43附近合计上扬了4.9%左右,较3月份的低点1.252更是上扬了 20%。按照秘鲁超级蒸气鱼粉FOB1500美元/吨,欧元兑美元汇率1.5来计算,折合欧元成本为1000欧元/吨左右;而按照欧元兑美元汇率1.43 计算,折合欧元成本为1049欧元/吨左右,一个多月的欧元升值足以令鱼粉成本下降50欧元/吨(即75美元/吨)。可见,在欧元兑美元汇率走强的情况下,欧洲贸易商采购鱼粉的价格相较于中国而言存在一定的汇率成本优势。

二、 厄尔尼诺隐忧仍在,欧洲鱼粉买家“未雨绸缪”

自 11月6日秘鲁本季开捕以来,当地捕鱼情况基本维持在上个捕季的平均水平,尽管出现鱼群南移、相对分散的现象,捕鱼量水平并未明显受到厄尔尼诺气候的影响。然而,根据国际上各大气象机构的预测(如澳大利亚气象局等),厄尔尼诺天气可能至少持续至明年春季,且很有可能发展为一次中等强度的事件。所以,对于明年上半年的秘鲁下一个捕季而言,厄尔尼诺气候仍可能对鳀鱼捕捞产生不利影响。出于对秘鲁下个捕季鱼粉供应形势的担忧,当前不少欧洲贸易商都“未雨绸缪 ”,加大采购量,甚至着手为明年下半年进行一定的采购。据了解,截至近期欧洲贸易商采购秘鲁本季鱼粉数量已经达到15万吨附近。

三、 秘鲁鱼粉可售库存有限支撑当地鱼粉厂商惜售心态

自秘鲁本季鱼粉预售开始以来,中国以及欧洲等主要进口国就积极入市采购。根据JCI秘鲁资讯,截至当前,中国共采购秘鲁新季鱼粉数量约在17— 18万吨(包括框架协议),而欧洲采购鱼粉数量在15万吨附近,加上日本、台湾等国的采购量,所以秘鲁本季鱼粉已售数量已经达到35万吨以上,目前秘鲁本季鱼粉的可售数量已经降至10万吨以下。在鱼粉可售库存有限的情况下,当地鱼粉厂商的惜售心态也相对偏强,目前多数秘鲁鱼粉厂商都处于不主动报价状态之中,超级蒸气鱼粉市场价格已达FOB1550美元/吨。

总体来说,在美元贬值、秘鲁鱼粉可售库存趋降以及厄尔尼诺仍存隐忧的情况下,秘鲁鱼粉价格在供应有限的情况下有望继续强势趋涨。而且由于美元长期贬值趋势并未逆转,所以短期国际商品市场的牛市运行格局也有望对秘鲁鱼粉市场形成支撑。当然短期仍需关注美元大贬值后反弹带来的国际商品市场高位振荡风险。另一方面,厄尔尼诺气候影响程度对秘鲁下个捕季的开始时间、配额数量,以及远期秘鲁鱼粉价格走势存在举足轻重的影响,所以业内仍需继续追踪明年上半年秘鲁海洋研究院(IMARPE)对厄尔尼诺影响的报告。

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